一、市場(chǎng)需求

       2014年多晶硅需求預(yù)計(jì)將大幅上漲至282，000噸，比去年增加25%。需求大幅上漲的主要原因沒(méi)得說(shuō)，是終端市場(chǎng)光伏組件出貨量的增加，2014年太陽(yáng)能光伏組件出貨量預(yù)計(jì)將達(dá)到近49GW(另有溫和一說(shuō)43GW，我偏向45GW以上)。

       然而，多晶硅與光伏終端市場(chǎng)的需求軌道也并不總是完全一致的。從多晶硅到組件出貨安裝，一般需要3-6個(gè)月的時(shí)間，這段時(shí)間差便會(huì)促使多晶硅的需求高于組件需求。因此我們會(huì)看到多晶硅的漲勢(shì)其實(shí)從去年9月后就開(kāi)始一路飆了。

       目前全球太陽(yáng)能光伏需求領(lǐng)先的國(guó)家包括：亞太地區(qū)五個(gè)主要國(guó)家(中國(guó)、日本、印度、泰國(guó)和澳大利亞)，四個(gè)歐洲國(guó)家(德國(guó)、英國(guó)、意大利和法國(guó))以及北美(美國(guó)和加拿大)。NPDSolarbuzz預(yù)測(cè)，未來(lái)五年中這些國(guó)家終端市場(chǎng)的光伏需求量將占全球的80%以上。領(lǐng)先的太陽(yáng)能光伏國(guó)家的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備總量已達(dá)到近95GW，其中50MW以上的大型電站項(xiàng)目占了68%，但數(shù)量不到500個(gè)。中國(guó)、日本和美國(guó)預(yù)計(jì)將在未來(lái)五年推動(dòng)太陽(yáng)能光伏新增裝機(jī)。目前，這三個(gè)領(lǐng)先的光伏國(guó)家有超過(guò)3，600個(gè)250KW以上的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，總規(guī)模約65GW。記住?。褐袊?guó)，美國(guó)，日本??！盈利質(zhì)量排序肯定是日本，美國(guó)，中國(guó)。

       不過(guò)值得注意的是，去年10、11月國(guó)內(nèi)出現(xiàn)大型電站搶裝支撐需求，同時(shí)國(guó)內(nèi)光伏政策細(xì)則于年底出臺(tái)并持續(xù)擴(kuò)容，基本面和政策面繼續(xù)向好；而2014年一季度的2月中國(guó)及3月日本財(cái)政年度FIT調(diào)整為兩強(qiáng)力引擎，因此多晶硅強(qiáng)勁需求(并飆漲趨勢(shì))個(gè)人判斷3月會(huì)趨緩，價(jià)格小幅回落然后一直保持至5，6月。

       二、供方情況，多晶硅供應(yīng)來(lái)源

       1)國(guó)內(nèi)自產(chǎn)(10家目前開(kāi)工6家還是7家的，不過(guò)隨著硅料價(jià)格穩(wěn)定在150以上陸續(xù)還有準(zhǔn)備開(kāi)工的)：中能，特變，大全，神舟，永祥，中硅，亞硅

       *中能：2014年硫化床顆粒料計(jì)劃量產(chǎn)達(dá)成1-1.5萬(wàn)噸年產(chǎn)產(chǎn)能，加上原西門子法部分?jǐn)U產(chǎn)，將達(dá)成總共8-9萬(wàn)噸年產(chǎn)能；

       *大全：2014年擴(kuò)產(chǎn)一期產(chǎn)能翻倍，從6200公斤擴(kuò)產(chǎn)至1.2萬(wàn)噸；2015年二期再新增1.3萬(wàn)噸，總共達(dá)成2.5萬(wàn)噸年產(chǎn)能；

       *內(nèi)蒙神舟硅業(yè)：3000-4000噸年產(chǎn)能，主要供產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)硅片代工，然后提供給兄弟公司上海神舟，僅少量外賣；

       *特變：現(xiàn)有產(chǎn)能1.2萬(wàn)噸滿產(chǎn)狀態(tài)，未經(jīng)證實(shí)的消息Waker將在新疆與特變合資成立新多晶硅項(xiàng)默該項(xiàng)目立項(xiàng)批文等手續(xù)在去年10月底都已經(jīng)批了，此新項(xiàng)目規(guī)模為年產(chǎn)3.6萬(wàn)噸。

       2)進(jìn)口硅料：美韓德為主，美國(guó)主要Hemlock，REC，韓國(guó)OCI，德國(guó)Waker*來(lái)看看2013年中國(guó)多晶硅進(jìn)口全年數(shù)據(jù)：進(jìn)口量約為80，653噸，較2012年的82，755噸環(huán)比減少2.5%。整體進(jìn)口單價(jià)也從2012年的$25.33/KG下降到$18.75/KG，同比下跌26%。2013年月平均進(jìn)口價(jià)格呈先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，但相對(duì)2012年下降明顯。

       *2013年多晶硅進(jìn)口總連不過(guò)由于海外廠商在長(zhǎng)單價(jià)以外，按一定的低價(jià)硅料彌補(bǔ)，使得海關(guān)價(jià)格信息與市場(chǎng)價(jià)存在一定差異。

       *2013年硅料進(jìn)口仍以德國(guó)、韓國(guó)和美國(guó)為主，從三國(guó)的總進(jìn)口量占全月總進(jìn)口量的87%。由于多晶硅雙反因素，美國(guó)從2012年占比39%大幅下降到2013年的28%。而德國(guó)則由2012年的25%上升到2013年的32%，躍升到第一位。韓國(guó)也提高了2個(gè)百分點(diǎn)，到27%排名第二。

       *2013年進(jìn)口量前三位的進(jìn)口廠商主要以進(jìn)料加工貿(mào)易方式進(jìn)口，俗稱“手冊(cè)”，“糧票”，從德國(guó)、韓國(guó)、美國(guó)進(jìn)口，用以規(guī)避多晶硅雙反。受中國(guó)對(duì)韓美多晶硅雙反調(diào)查及初裁、終裁稅率的影響，從美國(guó)進(jìn)口的多晶硅比例呈現(xiàn)年初大、年中急速下降、到了年底又回升的趨勢(shì)，找到規(guī)避方式是其比重上升的重要原因。從韓國(guó)進(jìn)口的比例在較低稅率明確后，比例上升明顯。相對(duì)來(lái)說(shuō)，從德國(guó)進(jìn)口量的比重全年變化幅度相對(duì)較小。

       三、中國(guó)硅料雙反政策變因

       1)美韓雙反：1.20商務(wù)部5號(hào)公告美韓硅料終裁成立:

       *美國(guó)公司：REC57%；Hemlock53.3%；MEMC53.6%；AllOthers57%；

       *韓國(guó)公司：Woongjin12.3%；OCI2.4%；Hankook2.8%；KAM48.7%；Innovation48.7%；Allothers12.3%

       2)歐硅雙反：

       既然韓美歐都反了，進(jìn)口硅料市場(chǎng)會(huì)有哪些動(dòng)作呢

       *2013年進(jìn)口多晶硅料操作中，加工貿(mào)易和保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口操作占了相當(dāng)大的比重，一般貿(mào)易比重由于年初操作較多占34%。

       *德國(guó)進(jìn)口多晶硅主要有進(jìn)料加工貿(mào)易、保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)轉(zhuǎn)口貨物和一般貿(mào)易三種形式，比重差距不大。韓國(guó)以進(jìn)料加工貿(mào)易為主，美國(guó)一般貿(mào)易占最大比重，但從雙反后就發(fā)生了變化。

       *2013年為了規(guī)避多晶硅雙反，一般貿(mào)易所占比例從年初的50%下降到年底的30%∩見(jiàn)，“加貿(mào)”成了進(jìn)口硅料的避風(fēng)港，那現(xiàn)在5，6月份會(huì)發(fā)生什么就呼之欲出了：中國(guó)硅料雙反的升級(jí)版--堵住加貿(mào)進(jìn)口方式！因此在那一段必定還有一波國(guó)內(nèi)硅料大漲的行情。