我國人造金剛石行業(yè)發(fā)展迅速,2010年市場容量預(yù)計超過400億,2012年超過500億。目前我國人造金剛石產(chǎn)量已占世界70%,下游領(lǐng)域主要集中在石材、建筑、公路、鐵路、地質(zhì)等方面的開發(fā)應(yīng)用,而隨著成本的下降和品級的提升、性能的增強,其在能源、航天航空、電力、陶瓷、電子、光學(xué)等高新技術(shù)領(lǐng)域有望得到更廣泛的應(yīng)用。市場前景十分廣闊。
　　公司在行業(yè)內(nèi)占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)的領(lǐng)先地位。公司對金剛石生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈后端的合成設(shè)備、原輔材料環(huán)節(jié)的覆蓋,以及對這兩個重要環(huán)節(jié)不斷進行技術(shù)完善與改進,公司綜合成本低于行業(yè)水平。公司自主研發(fā)的合成設(shè)備性能指標(biāo)領(lǐng)先同行水平,因此凈利率也高于國內(nèi)同行。公司在行業(yè)中競爭優(yōu)勢明顯。
　　募投項目將有效緩解公司產(chǎn)能壓力,促進公司業(yè)務(wù)開展,抓住行業(yè)快速發(fā)展的有力時機。同時,雖然公司在國內(nèi)處于技術(shù)領(lǐng)先地位,但與國外相比仍有一定差距,工程技術(shù)研究中心的擴建將進一步優(yōu)化公司的基礎(chǔ)研究和產(chǎn)品開發(fā)條件,鞏固公司行業(yè)領(lǐng)先地位,為公司未來發(fā)展創(chuàng)造有利條件。
　　估值定價:綜合考慮DCF和PE法,我們認為公司的投資價值區(qū)間為21.76元-23.0元。